توقعات سلسلة صناعة الألومنيوم لعام 2026: وفرة في العرض، وارتفاع في التكاليف

أولاً: وفرة إمدادات البوكسيت رغم ارتفاع تكاليف الشحن

بلغ إنتاج بلادي من البوكسيت في فبراير 4.7567 مليون طن، بانخفاض قدره 10.92% مقارنة بالشهر السابق، ولكنه ارتفع بنسبة 6.13% مقارنة بالعام الماضي، مما يشير إلى وفرة الإمدادات المحلية. أما فيما يتعلق بالخام المستورد، فقد استوردت بلادي 14.67 مليون طن من البوكسيت في ديسمبر، بانخفاض قدره 2.88% مقارنة بالشهر السابق و2.02% مقارنة بالعام الماضي، مما يشير أيضاً إلى وفرة الإمدادات. ومع ذلك، فقد أدى ارتفاع تكاليف الشحن إلى زيادة تدريجية في تكاليف النقل البحري نتيجة لارتفاع أسعار النفط الخام.

فيما يتعلق بالقدرات الإنتاجية الجديدة، ستظل غينيا المصدر الرئيسي للزيادة في إنتاج البوكسيت العالمي عام 2026. وبناءً على الزيادة المتوقعة في الإنتاج من الشركات القائمة، والمستأنفة، والمتوسعة في غينيا، من المتوقع أن يرتفع المعروض العالمي من البوكسيت بنحو 40-50 مليون طن عام 2026. وباستثناء أي اضطرابات محتملة في السياسات، من المتوقع أن يظل المعروض في سوق البوكسيت وافراً عام 2026.

ثانيًا: لا يزال الضغط على إمدادات الألومينا قائمًا، لكن التكاليف ترتفع

في فبراير، بلغ إنتاج بلادي من الألومينا المعدنية 6.6002 مليون طن، بانخفاض قدره 10.63% على أساس شهري و0.05% على أساس سنوي. وقد أدى خفض الإنتاج على نطاق واسع من قبل إحدى الشركات في شمال الصين في منتصف فبراير، بالإضافة إلى صيانة المعدات وتحديث خطوط الإنتاج من قبل بعض الشركات، وتخفيض أحمال التشغيل من قبل بعض الشركات في الجنوب، إلى انكماش طفيف في إجمالي الإنتاج الشهري. في مارس، قد تستمر بعض الشركات في أعمال الصيانة وتحديث خطوط الإنتاج، وسيدخل القطاع مرحلة تقليص المخزون. ومع ذلك، يجري تدريجياً إطلاق طاقة إنتاجية جديدة في قوانغشي، مما يعوض جزءاً من هذا الانخفاض، ومن المتوقع أن تشهد الطاقة التشغيلية الإجمالية اتجاهاً تنازلياً بطيئاً.

فيما يتعلق بالقدرة الإنتاجية الجديدة، سيتم إطلاق كمية كبيرة من طاقة إنتاج الألومينا محليًا ودوليًا في عام 2026. وتشير التقديرات إلى أنه سيتم إضافة حوالي 15 مليون طن من الطاقة الإنتاجية المحلية الجديدة، بشكل رئيسي في مقاطعتي قوانغشي وخبي، بينما سيتم إضافة حوالي 7.5 مليون طن من الطاقة الإنتاجية الخارجية الجديدة، والتي تتركز بشكل رئيسي في الهند، مما سيؤدي إلى ضغط كبير على جانب العرض من الألومينا.

في ديسمبر، صدّرت بلادي 205,900 طن من الألومينا، بزيادة قدرها 22.56% على أساس شهري و9.35% على أساس سنوي، بينما استوردت 227,800 طن، بانخفاض قدره 1.98% على أساس شهري، ولكن بزيادة قدرها 1389% على أساس سنوي. وبلغ صافي الواردات في ديسمبر 21,900 طن. وتُشكّل منطقة الشرق الأوسط نسبة صغيرة نسبيًا من وجهات استيراد وتصدير الألومينا.

فيما يتعلق بالمخزون، فقد بلغ إجمالي مخزون الألومينا في بلادي 5.722 مليون طن حتى الخامس من مارس، ولا يزال في ازدياد. ويعود هذا الارتفاع بشكل رئيسي إلى المخزون العابر ومخزون الموانئ، بينما تجاوز مخزون العقود الآجلة 330 ألف طن.

ثالثًا: ملخص

بشكل عام، لم يؤثر الوضع في الشرق الأوسط بشكل كبير على إمدادات البوكسيت العالمية حتى الآن. مع ذلك، من منظور الشحن، أدى الارتفاع المستمر في تكاليف الشحن البحري إلى زيادة تكاليف نقل البوكسيت، مما دعم أسعار الخام المستورد محلياً. أما بالنسبة للألومينا، ونظراً لأن الشرق الأوسط مستورد صافٍ لها، فقد أدى اضطراب النقل إلى زيادة الإمدادات من مناطق خارج الشرق الأوسط. ومع ذلك، ومع ارتفاع أسعار الطاقة وصودا الكاوية، تعزز الدعم المالي للألومينا. وفيما يخص الألومنيوم الإلكتروليتي، يُعد الشرق الأوسط مُصدِّراً صافياً له، وللوضع الجيوسياسي تأثير كبير على شركات الألومنيوم الإلكتروليتي المحلية. ومن منظور الإمدادات العالمية، كان لهذا بالفعل تأثير كبير على إمدادات الألومنيوم الإلكتروليتي، مع تأثير أكثر وضوحاً.

ما رأيك؟