2026 Alüminyum Sanayi Zinciri Görünümü: Bol Arz, Artan Maliyetler

I. Artan Nakliye Maliyetlerine Rağmen Bol Boksit Arzı

Ülkemizin Şubat ayındaki boksit üretimi 4,7567 milyon ton olup, bir önceki aya göre %10,92 düşüş gösterirken, bir önceki yıla göre %6,13 artış göstermiştir; bu da yeterli yerli arzı işaret etmektedir. İthal cevhere gelince, ülkemiz Aralık ayında 14,67 milyon ton boksit ithal etmiş olup, bu da bir önceki aya göre %2,88 ve bir önceki yıla göre %2,02 düşüş göstermiş ve yine yeterli arzı işaret etmiştir. Bununla birlikte, artan nakliye maliyetleri, yükselen ham petrol fiyatları nedeniyle nakliye maliyetlerinde kademeli bir artışa yol açmıştır.

Yeni kapasite açısından bakıldığında, 2026 yılında küresel boksit üretimindeki ana artış yine Gine'de gerçekleşecektir. Gine'deki mevcut, yeniden başlatılan ve genişletilen işletmelerden beklenen üretim artışına dayanarak, küresel boksit arzının 2026 yılında yaklaşık 40-50 milyon ton artması öngörülmektedir. Potansiyel politika değişiklikleri hariç tutulduğunda, boksit piyasası arzının 2026 yılında bol kalması beklenmektedir.

II. Alümina Tedarikinde Baskı Devam Ediyor, Ancak Maliyetler Artıyor

Şubat ayında ülkemizin metalürjik sınıf alümina üretimi 6,6002 milyon ton olarak gerçekleşti; bu da bir önceki aya göre %10,63 ve bir önceki yıla göre %0,05'lik bir düşüş anlamına geliyor. Şubat ortasında kuzey Çin'deki bir şirketin büyük ölçekli üretim kesintisi, bazı şirketlerin ekipman bakımı ve üretim hattı iyileştirmeleri ve güneydeki bazı şirketlerin işletme yüklerini azaltması, aylık toplam üretimde hafif bir daralmaya yol açtı. Mart ayında bazı şirketler bakım ve üretim hattı iyileştirmelerine devam edebilir ve sektör stok azaltma aşamasına girebilir. Bununla birlikte, Guangxi'deki yeni üretim kapasitesi kademeli olarak devreye giriyor ve azalmanın bir kısmını telafi ediyor; genel işletme kapasitesinin ise yavaş bir düşüş eğilimi göstermesi bekleniyor.

Yeni kapasiteye gelince, 2026 yılında hem yurt içinde hem de yurt dışında büyük miktarda alümina kapasitesi devreye girecek. Tahminlere göre, ağırlıklı olarak Guangxi ve Hebei eyaletlerinde olmak üzere yaklaşık 15 milyon ton yeni yerli kapasite eklenecekken, ağırlıklı olarak Hindistan'da olmak üzere yaklaşık 7,5 milyon ton yeni yurtdışı kapasite eklenecek ve bu da alümina arz tarafında önemli bir baskı oluşturacaktır.

Aralık ayında ülkemiz, bir önceki aya göre %22,56 ve bir önceki yıla göre %9,35 artışla 205.900 ton alümina ihraç ederken, bir önceki aya göre %1,98 düşüşle ancak bir önceki yıla göre %1389 artışla 227.800 ton alümina ithal etti. Aralık ayındaki net ithalat 21.900 ton oldu. Alümina ithalat ve ihracat destinasyonları açısından Orta Doğu, nispeten küçük bir paya sahiptir.

Stoklara gelince, 5 Mart itibariyle ülkemizin toplam alümina stoğu 5,722 milyon tona ulaşmış olup artmaya devam etmektedir. Artışın ana nedeni transit halindeki ve limanlardaki stoklardır; vadeli stoklar ise 330.000 tonun üzerine çıkmıştır.

III. Özet

Genel olarak, Orta Doğu'daki durum henüz küresel boksit arzını önemli ölçüde etkilemedi. Bununla birlikte, nakliye açısından bakıldığında, deniz taşımacılığındaki sürekli artış boksit taşıma maliyetlerini artırdı ve böylece yerli ithal cevher fiyatlarını destekledi. Alümina konusunda ise, Orta Doğu'nun net bir alümina ithalatçısı olması nedeniyle, ulaşımda yaşanan aksaklıklar Orta Doğu dışındaki bölgelerden gelen arzı artırdı. Ancak, artan enerji ve hammadde kostik soda fiyatlarıyla birlikte, alümina için maliyet desteği de güçlendi. Elektrolitik alüminyum söz konusu olduğunda, Orta Doğu net bir elektrolitik alüminyum ihracatçısıdır ve jeopolitik durum yerel elektrolitik alüminyum işletmeleri üzerinde önemli bir etkiye sahiptir. Küresel arz açısından bakıldığında, bu durum elektrolitik alüminyum arzını önemli ölçüde etkiledi ve etkisi daha belirgin hale geldi.

Siz ne düşünüyorsunuz?