Triển vọng chuỗi cung ứng ngành nhôm năm 2026: Nguồn cung dồi dào, chi phí tăng cao.

I. Nguồn cung quặng bauxite dồi dào bất chấp chi phí vận chuyển tăng cao

Sản lượng bauxite của nước ta trong tháng Hai đạt 4,7567 triệu tấn, giảm 10,92% so với tháng trước nhưng tăng 6,13% so với cùng kỳ năm ngoái, cho thấy nguồn cung trong nước dồi dào. Về quặng nhập khẩu, nước ta đã nhập khẩu 14,67 triệu tấn bauxite trong tháng Mười Hai, giảm 2,88% so với tháng trước và 2,02% so với cùng kỳ năm ngoái, cũng cho thấy nguồn cung dồi dào. Tuy nhiên, chi phí vận chuyển tăng cao đã dẫn đến việc giá dầu thô tăng dần.

Về năng lực sản xuất mới, sự gia tăng chính trong sản lượng bauxite toàn cầu năm 2026 vẫn sẽ tập trung ở Guinea. Dựa trên sự gia tăng sản lượng dự kiến ​​từ các doanh nghiệp hiện có, được khôi phục và mở rộng ở Guinea, nguồn cung bauxite toàn cầu dự kiến ​​sẽ tăng khoảng 40-50 triệu tấn vào năm 2026. Không tính đến những gián đoạn chính sách tiềm tàng, nguồn cung bauxite trên thị trường dự kiến ​​sẽ vẫn dồi dào vào năm 2026.

II. Áp lực cung ứng alumina vẫn còn, nhưng chi phí tăng cao.

Tháng Hai vừa qua, sản lượng alumina luyện kim của nước ta đạt 6,6002 triệu tấn, giảm 10,63% so với tháng trước và 0,05% so với cùng kỳ năm ngoái. Việc cắt giảm sản lượng quy mô lớn của một công ty ở miền Bắc Trung Quốc vào giữa tháng Hai, cùng với việc bảo trì thiết bị và nâng cấp dây chuyền sản xuất của một số công ty, và việc giảm tải hoạt động của một số công ty ở miền Nam, đã dẫn đến sự sụt giảm nhẹ trong tổng sản lượng hàng tháng. Trong tháng Ba, một số công ty có thể tiếp tục bảo trì và nâng cấp dây chuyền sản xuất, và ngành công nghiệp sẽ bước vào giai đoạn giảm hàng tồn kho. Tuy nhiên, công suất sản xuất mới ở Quảng Tây đang dần được đưa vào sử dụng, bù đắp một phần sự sụt giảm, và tổng công suất hoạt động dự kiến ​​sẽ có xu hướng giảm chậm.

Về năng lực sản xuất mới, một lượng lớn công suất sản xuất alumina sẽ tiếp tục được đưa vào sử dụng trong nước và quốc tế trong năm 2026. Ước tính khoảng 15 triệu tấn công suất sản xuất mới trong nước sẽ được bổ sung, chủ yếu ở các tỉnh Quảng Tây và Hà Bắc, trong khi khoảng 7,5 triệu tấn công suất sản xuất mới ở nước ngoài sẽ được bổ sung, chủ yếu tập trung ở Ấn Độ, dẫn đến áp lực đáng kể lên nguồn cung alumina.

Trong tháng 12, nước tôi đã xuất khẩu 205.900 tấn alumina, tăng 22,56% so với tháng trước và 9,35% so với cùng kỳ năm ngoái, trong khi nhập khẩu 227.800 tấn, giảm 1,98% so với tháng trước nhưng tăng 1389% so với cùng kỳ năm ngoái. Nhập khẩu ròng trong tháng 12 là 21.900 tấn. Xét về điểm đến nhập khẩu và xuất khẩu alumina, khu vực Trung Đông chiếm tỷ trọng tương đối nhỏ.

Về tồn kho, tính đến ngày 5 tháng 3, tổng lượng tồn kho alumina của nước ta đã đạt 5,722 triệu tấn và tiếp tục tăng. Sự tăng trưởng chủ yếu đến từ tồn kho đang vận chuyển và tồn kho tại cảng, trong khi tồn kho giao dịch tương lai đã tăng lên trên 330.000 tấn.

III. Tóm tắt

Nhìn chung, tình hình ở Trung Đông chưa tác động đáng kể đến nguồn cung bauxite toàn cầu. Tuy nhiên, xét về khía cạnh vận chuyển hàng hóa, việc giá cước vận chuyển đường biển tiếp tục tăng đã làm tăng chi phí vận chuyển bauxite, từ đó hỗ trợ giá quặng nhập khẩu trong nước. Đối với alumina, do Trung Đông là nước nhập khẩu ròng alumina, sự gián đoạn trong vận chuyển đã dẫn đến việc tăng nguồn cung từ các khu vực ngoài Trung Đông. Tuy nhiên, với giá năng lượng và nguyên liệu xút ăn da tăng cao, việc hỗ trợ giá cho alumina cũng được củng cố. Còn đối với nhôm điện phân, Trung Đông là nước xuất khẩu ròng nhôm điện phân, và tình hình địa chính trị có tác động đáng kể đến các doanh nghiệp sản xuất nhôm điện phân trong nước. Xét về nguồn cung toàn cầu, điều này đã tác động đáng kể đến nguồn cung nhôm điện phân, với hiệu quả rõ rệt hơn.

Bạn nghĩ sao?